普通人理财亏钱，八成不是选错了产品，而是踩了骗局或输给自己的手——前者靠一票否决式规则筛掉，后者靠事先写下的纪律对冲。
一票否决：保本 + 高收益 = 骗局
「保本」和「高收益」不能同时成立。不是经验判断，是定价规律：真能稳赚 10% 的钱，机构会用 2% 的成本借去自己赚，不会零售给你（原理见 风险与收益）。
判断只需一步——拿承诺收益率对比无风险利率。当前一年期定存约 1%–1.5%、大额存单约 2%、纯债基金长期 3%–5%：
| 承诺「保本」年化 | 结论 |
|---|---|
| ≤3% | 正常，核对是不是存款或货基 |
| 4%–6% | 大概率不保本，问清底层资产 |
| 6%–10% | 高度可疑，要么虚假宣传要么庞氏 |
| >10% | 按「本金全损」预期，直接拒绝 |
监管的老口径是「超过 6% 打问号、8% 很危险、10% 以上准备损失全部本金」。利率已比那时下行一大截，门槛应同步下移。
其余四条一票否决项，命中任意一条就走：
- 拉人头返利：收益来自发展下线而非资产本身
- 说不清底层资产：讲不出钱投向哪只债、哪套房、哪家公司
- 打款到私人账户：正规产品的钱只在你的账户与持牌机构间流转
- 催促「额度有限、今天最后一天」：制造时间压力是标准话术
正规渠道里的三个坑
P2P 的教训。2015–2020 年 P2P 以 8%–15% 年化吸引数千万人，最终全行业清零、多数投资人本金无法收回。关键在于：没有明确牌照和监管归属的新品类，早期高收益是拉客补贴，不是可持续回报。
飞单。在银行网点、由客户经理推荐，产品却不是这家银行代销的——员工私下卖第三方产品拿佣金。识别动作只有一个：在银行手机 App 里搜产品全称，搜不到就不买，并核对合同签约主体是否为该银行或其理财子公司。
假「银行理财」。真银行理财 2018 年起已全面净值化，不承诺保本、每日公布净值、标注风险等级 R1–R5。所以「银行的、保本的、年化 6%」这句话内部就矛盾。查验渠道是中国理财网（chinawealth.com.cn），合规产品都有唯一登记编码，查不到即为假。
三个行为偏差与替代动作
追涨杀跌。身边人赚钱的消息达到峰值时，往往正是估值高位；跌到绝望时又清仓离场。结果是买贵卖便宜，与「低买高卖」精确相反。 → 替代动作：只用固定日期、固定金额买入（见 指数基金定投），把「什么时候买」从情绪手里拿走。
频繁交易。每次买卖都付佣金、印花税、买卖价差。年换手十几次，成本足以吃掉本就不高的超额收益，而长期择时胜率并不优于持有。 → 替代动作：设季度操作窗口——除定投扣款外，一年只允许四次主动买卖，且必须提前一天写下理由。
把长钱当短钱炒。三年不用的钱因为盯盘每周进出，主动放弃了时间优势；反过来，半年后要交首付的钱放进股票基金，被迫在下跌时卖出，是最典型的强制亏损。 → 替代动作：先按 四笔钱资产配置 给每笔钱贴期限标签再买产品，短期资金只放 存款与货币基金，长期账户每季度只查一次净值。
三条偏差有共同解药：把决策写在事前。买入前记录理由、目标持有期、卖出条件，事后只执行不重议。复利需要不被打断的时间（见 复利与年化收益率），而多数中断都是自己按下的。落地顺序见 普通人理财行动清单。